Publications /
Policy Brief

Back
Proposals to Strengthen the Sovereign Debt Restructuring Framework
Authors
Brahima Coulibaly
Wafa Abedin
September 26, 2024

This paper was originally published on t20brasil.org

 

The developing world is once again facing unsustainable sovereign debt levels that threaten to erase several years of progress on development agendas. The COVID-19 pandemic, Russia-Ukraine war, and high interest rates are the latest in a series of events that have contributed to the recent build-up of debt and raised the cost of debt financing for developing countries. The G20’s Common Framework (CF) for debt treatments is a welcome initiative but it has not been effective. Protracted debt negotiations reveal the challenges presented by new lenders, notably private creditors. Private creditors hold more than a quarter of the external debt stock, up from only 10 percent in 2010, and the cost of servicing private-sector debt makes up more than two-thirds of total debt-service payments. Absent a central sovereign bankruptcy regime, debt restructurings arrive too late, with elevated risk premia and high socio-economic costs. In support of the CF’s aims, we propose a G20-backed effort to incentivise private-sector participation in sovereign debt restructurings. The laws governing sovereign debt fall under a few jurisdictions, all of them in G20 countries who could enact legislation to encourage private-sector participation in debt restructuring. New York and U.K. lawmakers have already begun to propose such legislation. This policy brief elaborates on the deficiencies of the current architecture for sovereign debt restructuring and proposes that the G20 develop a framework to help harmonize and strengthen domestic sovereign debt restructuring laws.

RELATED CONTENT

  • June 4, 2020
    Jeunesse et Covid-19 : Les défis de l’emploi en Afrique du Nord (Langue : Français) Le Policy Center for the New South, en partenariat avec le Fonds Monétaire International (FMI), organise un webinaire sous le thème « Jeunesse et Covid-19 : les défis de l’emploi en Afrique du Nord », et...
  • June 2, 2020
    بعد تفشي فيروس كورونا المستجد في جل مناطق العالم، اختلفت طرق التصدي له من دولة إلى أخرى. حيث اعتمدت الدول قرارات متفاوتة من حيث الصرامة في ظل الحد من تفشي هذا الوباء. وفي نفس الصدد، اتُخذت عدة قرارات لدعم المواطنين لكي يتاح لهم المرور من هذه الأزمة بأقل الأضرار الممكنة حيث تم الاعتماد ب...
  • June 1, 2020
    تدور خطة العمل التي تم وضعها في مواجهة جائحة كوفيد 19 حول ثلاثة محاور: الصحة والاقتصاد والنظام الاجتماعي. وفي كل مجال من هذه المجالات، ساعدت مبادرات المؤسسات العامة والقطاع الخاص وأعضاء المجتمع المدني حتى الآن على الحد من أضرار الوباء على الصعيد الصحي، تسعى الجهود المبذولة إلى التحكم في انتشار المرض من أجل ضمان احتواء المنظومة الصحية لتدفق الحالات بشكل أفضل، خصوصا بالنظر إلى الموارد المحدودة والموزعة بشكل متفاوت على مستوى التراب الوطني. وقد تم إعطاء الأولوية في هذا السياق إلى الزيا ...
  • Authors
    منى فياض
    May 21, 2020
    تم نشر هذا المقال في الأصل على موقع قناة الحرة طرح هذا الكتاب باكرا مواضيع النقاش المثارة حاليا، إثر اجتياح فيروس كورونا العالم، ودور الصين في التسبب به. أثارت الصين إعجاب كثيرين بفيديوهاتها وحركاتها التسويقية لتعاملها مع الوباء، من الروبوت الذي يحمل الوجبات للمحجورين، إلى قدرتها في السيطرة عليه ومساعدتها لإيطاليا في محنتها ولغيرها من البلدان فكرة الكتاب التي جمعت بين متخصص في الذكاء الاصطناعي وسياسي مهتم بالعلوم، جاءت كنوع من تحذير حول خطورة الوضع بانتظار الكارثة المقبلة التي ست ...
  • Authors
    منى فياض
    May 21, 2020
    تم نشر هذا المقال في الأصل على موقع قناة الحرة يقول یووال نوح هراري إن نمو الذكاء الاصطناعي والتقنيات البيولوجية قد يؤدي إلى إنتاج طبقة من "رجال متفوقين" يحكمون العالم ويحولون باقي البشر إلى "طبقة غير نافعة" (كتاب 21 مسألة للقرن الـ 21). كما تنبأ بأن التقدم العلمي سوف يولد لامساواة غير مسبوقة في التاريخ داخل المجتمعات، لكن أيضا بين الأمم. سوف تزداد الهوة بين البلدان الصناعية التي تسيطر على التكنولوجيا وتلك المحرومة منها، بل سوف لن تردم لاحقا. لاحقا، جاء تصريح الرئيس الروسي فلاديم ...
  • Authors
    May 21, 2020
    Our senior fellow, Otaviano Canuto, has contributed to Science Direct academic Journal, with a research paper entitled « Does the Brazilian policy for oil revenues distribution foster investment in human capital? », Volume 88, May 2020, 104760. This paper assesses the effect of oil revenues on health and education indicators (measures for human capital) in the Brazilian municipalities using exogenous oil price variations. The Oil Law of 1997, apart from to hugely increase the amoun ...
  • Authors
    Adil El Madani
    May 20, 2020
    Despite the global magnitude of the COVID-19 crisis, the response to the pandemic has mainly occurred at national level, with very poor global coordination so far. For Africa, which will provide one in four of the world’s consumers by 2050, coming out of the crisis will cost at least $100 billion. The average ratio of public revenue to GDP in African countries is only 19%, and the debt burden already absorbs 22% of that revenue, giving many African governments limited scope compared ...
  • April 30, 2020
    Face à la pandémie du COVID-19, un plan d’action a été établi autour de trois axes : santé, économie et ordre social. Dans chacun de ces champs, le concours des institutions publiques, du secteur privé et des membres de la société civile a permis jusque-là de limiter les dégâts et d’avoir un certain contrôle sur la pandémie. Sur le plan sanitaire, l’intervention vise une maîtrise de la progression de la maladie pour une meilleure absorption des flux par le système de santé, aux moy ...