Le franc CFA : impact sur les taux d’inflation et de croissance des pays d’Afrique de l’Ouest et d’Afrique centrale sur la période 1999-2017

Depuis plus de 70 ans, le franc CFA est la monnaie commune à quatorze pays du continent africain. Procéder à une comparaison entre les taux d’inflation et de croissance des pays membres de l’Union économique monétaire de l’Afrique de l’Ouest (UEMOA) et de la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale (CEMAC), permet d’analyser les taux d’inflation et de croissance d’une vaste région regroupant deux communautés : l’une, ayant choisi le franc CFA comme monnaie, composée de quatorze pays, essentiellement francophones, et l’autre, regroupant onze pays, souvent anglophones, n’ayant pas adhéré au système CFA, conservant ainsi leur propre monnaie nationale. Huit de ces Etats sont en Afrique de l’Ouest et les trois autres en Afrique centrale.

L’analyse de leurs taux de croissance et d’inflation sur la période 1999-2017, vérifie globalement la théorie des zones monétaires optimales de Robert Mundell et l’excellente maîtrise de leur taux d’inflation, comparée à la non maîtrise constatée dans ce domaine pour les onze pays de la même zone, n’ayant pas choisi le franc CFA comme monnaie commune. Autre constat, cette maîtrise de l’inflation n’a pas empêché ces quatorze pays CFA d’avoir une croissance, certes inférieure, mais légèrement, de celle des onze pays africains non CFA. Ces résultats confirment l’efficacité d’un système qui a beaucoup évolué depuis 1945, mais qui devra continuer à se réformer s’il veut conserver cette efficacité et s’élargir à d’autres pays