Publications /
Policy Brief

Back
The Global Outlook, Trade Conflicts and Africa
Authors
June 27, 2019

After a long spell of slow growth in the wake of the global financial crisis, the global economy was gaining speed over 2016-2018, but this recovery is now in some danger. The likelihood of imminent recession is low but growth will be slow over 2019-2020, and growth next year presents many uncertainties. Growth is supported by the consumer for the time being, but business has become very nervous and something will have to give. There are significant and specific risks in the large economies, but the biggest risk, intensification of trade disputes, is global in nature. The less-than-rosy outlook will certainly impact Africa, counseling caution.

Since early in 2018, a succession of reports from the major international agencies and private forecasters have down graded the outlook for 2019. Whereas the IMF’s World Economic Outlook of April 2018 called for growth of world GDP and trade of 3.3% and 4.7% in 2019 respectively, the latest World Bank forecast, issued in June, calls for growth of just 2.6% in 2019 for both variables . In a diverse global economy which approaches 90 trillion $ in size these are very large forecast changes in a relatively short time. All variables in this text are expressed at market exchange rates and in real terms unless otherwise stated. 

The change is particularly disappointing and worrying following a long spell of slow growth. In the 20 years prior to the outbreak of the global financial crisis in 2008, world GDP grew at 3%, and the recovery from the crisis was protracted and slow, with world GDP registering just 2.2.% growth a year over 2008-2016. That meant that world output never recovered the loss from the crisis relative to its long-term trend. There followed 2 years, 2017 and 2018, where world GDP finally returned to its pre-crisis trend, and, since the recovery was broad-based, elicited hope that the expansion would continue. The turn came over the course of 2018 and the latest data dashes those expectations. 

RELATED CONTENT

  • January 26, 2015
    OCP Policy Center vient de rendre public le 10 janvier son premier Policy Brief de l’année 2015, qui traite de la question de la baisse significative des prix des produits pétroliers, ses causes, et ses conséquences macroéconomiques pour les producteurs et les consommateurs de ce produit.  Yves Jégourel, Senior Fellow à OCP Policy Center et auteur du Policy Brief en question, a accumulé une expertise dans le domaine de l’analyse des marchés des matières premières. Il apporte égalem ...
  • Authors
    Pierre-Richard Agénor
    January 24, 2015
    OCP Policy Center est ravi de recueillir vos commentaires et d’engager la discussion autour de la publication de son dernier livre sur la stratégie de croissance du Maroc à l’horizon 2025 dans un environnement international en mutation, co-écrit par Pierre Richard Agénor et Karim El Aynaoui. L’économie marocaine fait actuellement face au risque de se retrouver « prise en tenaille », entre, d’un côté les pays à faible revenu en croissance rapide, bénéficiant d’une main-d’œuvre abond ...
  • Authors
    Mohamed Mouline
    January 1, 2014
    L’Afrique du Sud est une république fédérale, fondée sur une démocratie parlementaire. Avec une superficie de 1,2 million de km² et une population de 50 millions d’habitants, elle est la première puissance économique du continent africain, représentant, à elle seule, 30 % du PIB de l’Afrique Subsaharienne et 66 % de celui de l’Afrique Australe. Son PIB est de 420 milliards de dollars et son PIB par habitant est de 5 860 dollars. Ce pays est parvenu à réinsérer son économie dans les ...
  • Authors
    Ian Lesser
    November 18, 2013
    This policy brief argues for a closer relationship between Morocco and the United States. Morocco’s geo-economic position is evolving in ways that will shape U.S. and international interests in the country and open new avenues for cooperation. Key drivers of change in this context include Morocco’s stake in greater economic integration in the Maghreb, a growing role in Africa, new energy and infrastructure projects, and the emergence of Morocco as a hub for communications around th ...
  • Authors
    Mihoub Mezouaghi
    November 1, 2013
    Le discours sur la « colocalisation » est chargé de bonnes intentions à l’attention des pays du sud de la Méditerranée qui, depuis quelques années, réclament avec insistance une contrepartie à l’accès à leur marché (notamment en matière de transfert de technologie pour permettre d’accélérer leur industrialisation). La « colocalisation » est alors présentée comme une « forme avancée de la délocalisation ». Mais, ce discours s’adresse en même temps à l’opinion publique française lorsq ...
  • Authors
    Françoise Nicolas
    January 1, 2011
    La montée en puissance de la Chine et de l’Inde domine les débats économiques depuis quelques années déjà. Poursuivant une stratégie d’internationalisation résolue, les entreprises chinoises et indiennes sont désormais présentes dans bon nombre de régions du globe. Ce dynamisme n’a pas manqué de susciter des inquiétudes mais aussi des espoirs, notamment dans le monde en développement, où ces deux pays sont perçus comme des partenaires potentiellement plus bienveillants que les pays ...